Trump Media & Technology Group cerró el tercer trimestre de 2026 con un beneficio neto de 409,7 millones de dólares, según la documentación remitida a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Este resultado representa un giro frente al trimestre anterior, cuando la compañía reportó pérdidas por valor de 238 millones de dólares, aunque la cifra no refleja un incremento relevante en los ingresos comerciales de su plataforma.
La facturación de la empresa matriz de la red social Truth Social sumó únicamente 2,97 millones de dólares entre julio y septiembre de 2026. La rentabilidad del periodo se sustentó de manera casi íntegra en la revalorización contable de su tesorería en criptomonedas y carteras de valores asociadas, que aportaron cientos de millones de dólares en plusvalías latentes al balance.
El impacto contable de las plusvalías en criptoactivos
Trump Media contabilizó 496,1 millones de dólares en ganancias brutas, tanto realizadas como no realizadas, generadas por activos digitales, criptomonedas pignoradas y participaciones en acciones. Los activos digitales y los fondos aportados en garantía sumaron 378,1 millones de dólares de ese resultado positivo, mientras que las inversiones en renta variable añadieron otros 118 millones de dólares a las cuentas trimestrales.
Gran parte de este balance corresponde a ganancias contables no realizadas, lo que significa que los activos incrementaron su valor en los libros sin haberse liquidado por dinero en efectivo. Estas partidas extraordinarias fueron contrarrestadas parcialmente por pérdidas en instrumentos derivados y otros gastos operativos no detallados en el informe.
El director financiero de la firma, Phillip Juhan, señaló durante la llamada de resultados que la cotización de bitcoin generó el impulso principal de estas cifras. Según la dirección, la criptomoneda subió cerca de un 42 % a lo largo del tercer trimestre, al pasar de una cota próxima a los 59.000 dólares a finales de junio de 2026 hasta los 84.000 dólares registrados al cierre de septiembre de 2026.
La estructura de reservas y el depósito de monedas
La compañía declaró una posición de 15.649 bitcoin al término de septiembre de 2026. De esa cantidad, aproximadamente 11.385 monedas permanecían pignoradas en un programa específico enfocado en obtener rendimientos adicionales sobre el capital inmovilizado.
El informe remitido al regulador especifica que parte de estos activos están sujetos a cláusulas contractuales que facultan a la entidad contraparte a reutilizar las monedas en sus propios circuitos financieros. Esta condición vincula la custodia de las reservas corporativas al riesgo operativo e intermediación de terceros ajenos a la firma.
Trump Media inició su estrategia de tesorería corporativa en criptoactivos en julio de 2025, fecha en la que destinó cerca de 2.000 millones de dólares a adquirir bitcoin e instrumentos bursátiles relacionados. Esa política financiera supeditó los resultados del grupo a las fluctuaciones del mercado digital, generando fuertes pérdidas contables en periodos bajistas y recuperaciones inmediatas durante ciclos alcistas.
El negocio operativo frente al castigo bursátil
La división de medios de comunicación mostró un crecimiento porcentual alto sobre una base de partida reducida. Los 2,97 millones de dólares ingresados supusieron un incremento del 205 % respecto a los 973.000 dólares registrados en el mismo periodo de 2025, impulsados por las cuotas del servicio de emisión Truth+ y la comercialización de Truth API, una herramienta de acceso rápido a las publicaciones de la plataforma.
La firma también reportó incrementos en la facturación publicitaria y en las comisiones de sus vehículos de inversión Truth.Fi. No obstante, el negocio de explotación siguió en pérdidas, con un saldo negativo en el EBITDA ajustado de 12,3 millones de dólares frente a los 29,1 millones que perdió en el tercer trimestre del ejercicio previo.
Pese a reportar beneficios netos en el periodo, las acciones de Trump Media cotizaban cerca de los 4,20 dólares el 10 de noviembre de 2026. Esta cifra se sitúa un 94,7 % por debajo de su máximo histórico de 79,38 dólares alcanzado en marzo de 2024, con un retroceso acumulado de casi el 70 % a lo largo de 2026 y unas pérdidas netas agregadas de 234,2 millones de dólares en los primeros nueve meses del año.
Compromisos de deuda y la fusión con TAE Technologies
El balance corporativo se enfrenta a vencimientos financieros inmediatos antes del cierre del ejercicio en curso. Los acreedores poseedores de 1.000 millones de dólares en notas convertibles de la compañía tienen el derecho contractual de exigir la amortización total de su inversión en efectivo el 30 de noviembre de 2026.
De forma paralela, Trump Media continúa adelante con un proyecto de integración empresarial valorado en 6.000 millones de dólares con la empresa de energía de fusión nuclear TAE Technologies. La base accionarial de la sociedad está convocada a votar sobre la aprobación final de esta operación el 14 de diciembre de 2026.
La estabilidad de la tesorería de Trump Media dependerá a corto plazo de la decisión que adopten los titulares de los bonos convertibles el 30 de noviembre de 2026 y del desenlace del voto corporativo sobre la fusión con TAE Technologies el 14 de diciembre de 2026.
